客户：北京大学PE总裁班项目组 地点：贵州省 - 凯里 时间：2014/6/19 0:00:00 当前私募股权融资有哪些利好政策形势？企业进行私募股权融资有哪些好处？私募股权融资过程中的风险如何规避？2014年6月19、20日，中国资本策划研究院（CCP）院长、著名融资策划专家朱耿洲博士应邀来到贵阳黔东南州凯里市，为游学到这里的“北京大学实战型股权投资（PE）与资本运营董事长研修班”100多名企业家学员讲授精彩的“融资策划36计”实战课程，并就贵阳民营企业及高科技企业如何有胆识、有策略、有方法、有技巧的引入私募股权融资，充分运用当代资本运营策划的金融利器来促进企业快速发展。生动活泼的授课受到学员高度好评。 课程得到当地政府的大力支持，副州长参加开班仪式并发表讲话。当晚，借助“贵州飞鸿大舞台“，举行了歌舞欢迎晚宴，热闹非凡！ （图为北大PE班贵阳当地学员举办的歌舞欢迎晚宴） 中国PE投资的春天已经来临 金融是现代经济的核心。十八届三中全会明确提出要让“市场在资源配置中起决定作用”，非公经济被提到更重要的地位。未来民营企业、高新科技企业发展将迎来全新机遇，也为私募股权投资（PE）机构带来更为广阔的投资机会。 十八届三中全会同时指出要推进股票发行注册制改革，健全多层次资本市场体系，多渠道推动股权融资，拓宽私募股权投资（PE）退出渠道，这些举措带来便捷高效的政策制度和公平竞争的投资环境，提高了PE的回报效率并促进PE行业的良性发展。广泛的资金供给、充足的项目来源、不断扩展的退出渠道、宽松高效的政策环境，这一系列有利的外部条件预示着中国PE投资的春天已经来临！ 中国巨大的私募股权投资（PE）基金市场，已成为各界投资者趋之若鹜的阵地，都希望在蓬勃发展的私募股权基金市场中占有一席之地。“北京大学实战PE课堂将是PE投资机构和有融资需求的企业双方共同把握机遇、掌握操作战略和技巧、寻找理想方案和合作伙伴的最佳平台。”朱耿洲博士点评到。 企业引入私募股权融资的七大好处 私募股权融资，是企业通过向专业的机构投资者出售转让部分股权，引入机构投资者，实现资金融入的融资方式。 朱耿洲博士表示，一直以来中小企业贷款难、担保难、融资难问题仍然十分突出，融资难瓶颈影响和制约着中小企业持续快速健康发展。相对于外源性融资如债务融资和公募融资而言，通常私募股权融资在解决企业融资困难的问题、改善企业的财务状况等方面有着更切实的作用。由此，私募股权融资才逐渐成为当前中小企业，尤其是高新科技企业筹措发展资金的重要渠道之一。 朱耿洲博士阐述到，贵阳众多民营企业及高新科技企业进行私募股权融资有多种好处： 一是能完善企业资本结构，促进企业规范发展。私募股权资金的融入使企业顺利实现多层次融资，改善企业的股权结构分布，调整企业公司治理结构、财务制度和信息披露制度，建立公司监管体系，为以后达到上市条件做好法律法规上的准备。 二是企业可实现大量稳定的现金流。私募股权资金的融入，为公司提供大量现金流，用于扩大再生产。还能够获得私募股权的第二轮甚至更多轮投资。在整个企业成长的全过程都能够得到稳定的资金支持，直到中小企业羽翼渐丰达到公开上市融资的条件。 三是融资免担保。所融的资金是直接融资，不像银行贷款那样需要企业抵押和担保。 四是融资免偿还。PE私募资金是股权融资，而不是债权融资，所融资金不需要偿还，可以缓解企业流动资金的压力，特别适合缺乏现金流、缺乏抵押物品和担保的中小企业。 五是PE机构可以帮助企业上市。私募股权融资后实现企业上市，达到企业和私募投资公司的双赢。私募股权投资方能够提供企业发展所必需的资金，促使企业快速发展，实现符合证券市场上市要求的条件。 六是为企业带来更多的增值服务。融资者在获得资金的同时，还可以获得投资者管理或技术方面的支持，PE投资者利用自身的行业资源优势和丰富的管理经验对融资企业提供企业管理、公司治理等方面的增值服务，同时还可以获得业务渠道、上下游业务或者其它方面的互补，以提高企业的管理能力、盈利能力、发展路径。 七是避免披露企业商业机密、侵占知识产权专利。企业吸收私募股权投资，信息披露只限于投资者而不必像IPO上市公司那样公之于众，可以很好地保护企业的商业机密；知识产权专利也不会被竞争对手获取。 规避私募股权融资风险 朱耿洲博士指出，中小企业尤其是高新技术企业的融资宜循序渐进，进行私募股权融资时，要明确并懂得如何规避各种法律风险，包括选择不同私募股权投资者的法律风险、选择金融投资者、战略投资者的风险，以及企业和投资方立场协调不畅的风险。 选择投资者时，企业可把以上市和不以上市为融资目的作为法律风险控制点，选择好不同的金融投资者、战略投资者，要尽力减少与大股东及其下属机构之间的关联交易；对股权结构进行一个多元化的设计，引进多个战略投资者以分散私募的股权；签订好知识产权专利和商业机密保护的相应协议等等，以控制法律风险、避免纠纷和企业品牌的弱化。 具体操作上，企业要全面了解PE投资机构的背景及成功案例，优先选择有上下游产业链背景的投资者，利用战略投资者的产业资源；还要了解私募对象特别是机构投资者的动机和目的、资本实力、管理经验、运作能力等。“在私募过程中要处理好原有股东股权被稀释和公司所有权、控制权可能被转移的问题，通过交叉持股、换股、融物等创新方式保障原有股东权益，保证融资目的的实现和规避公司控制权被转移的风险。”朱耿洲博士表示。 朱耿洲博士对课程承办方的组织策划也给予了良好评价，认为全程组织策划强化了项目品牌及课程品质，提高了平台及学员间的凝聚力。 本期课程由北京大学PE总裁班项目组承办 本期也是中国资本策划研究院（CCP）“融资策划36计”知识体系全国大巡讲总第609期