银行培训师陈毓慧老师推荐：根据申购费用划分，债基分为三类，前端收费类、后端收费类、不收申购费而按日提取销售费类。A类一般是代表前端收费，B类代表后端收费，而C类是没有申购费的那一类。需要注意一点，许多债基只划分了A和B两类，这个时候B类有可能不是指后端收费，而是指不收申购费而按日提取销售费的类别。购买B类的债券基金一定要留意，首先要搞清楚收费模式，然后再买入。一般而言，长期投资者适合选择后端收费模式的债基，如果投资期限较短，可以选择没有申购费的债基，而前端收费的债基，更适合于申购费用有优惠的机构，普通基民买入的意义不是特别大。

　　从投资类别来划分，一般债基又被分为纯债基金、一级债基、二级债基这三个类别。纯债基金只投资债券，不买股票;一级债基在投资债券的同时，可以通过打新等方式间接持有股票;而二级债基则可以直接在股市买入股票。尽管近来打新收益下降，新股破发屡有出现，但是一级债基在收益方面仍较纯债基有一定优势，而且目前基金市场上纯债基金品种也比较少，选择不多。而二级债基虽然一般被允许有20％的仓位可以投资股票（少量早期老债基的股票仓位限制最高达40％），可能会风险较高，收益也可能会较大，同样是配置的一种好选择。

　　不同于有各种各样动听名称的股票型基金，很多债券型基金从名称上就可以大致判断出这只基金的投资属性，例如带有“信用”的债基，一般以投资高息的信用债为主，预期收益较高，也可能会遇到流动性风险而损失较大;带有“双利”，“强债”之类的字样，一般都是可以直接投资股票市场的二级债基，而带有“增利”字样的，则多是一级债基。

　　债基里面还有几个特殊的品种，中短债债基一般只投资到时限较短的债券，风险在债基之中最低，流动性最好，同样预期收益也最低。可转债基金以投资可转债为主，属于攻击性最强的品种，股市大涨的时候可能会有惊人的收益，同理股市下跌时这种基金跌得也会比较快。封闭式债基在募集结束后只能在股市交易，一般三至五年不能正常赎回，这一点习惯在银行买基金的基民一定要注意。不过，从现在数据统计来看，多数封闭式债基的收益率比开放式债基都要高出一筹，算是对流动性不足进行了补偿。保本型债基则是近期才新冒出来的品种，保本承诺到期收益为3年定存利息＋1.6％，只是债基长期持有本来预期收益不只如此，保本债基的未来还需要更多的观察。

　　债基在中国的历史比较短，总体收益却还算很不错，有人进行过统计，在2004年至2009年的6年间，全部债基的平均收益只有一年亏损了1.5％，其余的年份每年都是赚钱的，平均收益高达11％。去掉亏损的2004年，在过去5年当中，债基间年度平均收益分别为8.74％、24.55％、14.66％、7.37％、4.65％，连续实现正收益。

　　债基看起来不错，那么，什么时候我们应该买入债券基金呢?其实我觉得任何债基什么时候都可以买入，特别是随着年龄的增长，尤其是退休年龄的临近，更应该逐步加大债券基金的投入比例，保证有一部分资产收益稳定的，不承担过多的风险。至于债券基金的配置比例因人而异，个人认为也不需要参考什么法则。

最后还要说明一下，如果是一个比较短的投资周期，比如半年到一年，投资债基并非没有风险，而是存在亏损的可能。比如那些面值在1元之下的债基，肯定就是近期亏钱了。短期有可能要用到的资金，还是投资于货基比较安全。

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