1914年6月28日，当裴迪南大公夫妇遇刺的消息传到美国纽约证券交易所的时候，股市好像还没有明白到底发生了什么。7月23日，奥匈帝国向塞尔维亚提出最后通牒，华尔街感觉势头有点不妙。7月28日，奥匈帝国对塞尔维亚正式宣战，华尔街这才如梦初醒，股市应声下跌。当日，纽约股市下跌3.5%。国际局势越来越紧张，报纸上已经传来德国和俄罗斯调集部队的消息，华尔街彻底慌了神。7月30日，纽约股市下跌6%，这是自1907年3月14日美国股灾以来最大的单日下跌幅度。 　　7月30日傍晚，一群华尔街巨头在摩根银行聚会。老J. P. 摩根已经在1913年去世，现在掌舵的是J.P.摩根二世。尽管这帮金融家们已经惊慌失措，但他们还是故作镇静，经过商议，大家觉得没有必要关闭纽约证券交易所。7月31日早上，就在开市之前半个小时，摩根二世接到一个电话。他越听神色越凝重。放下电话，摩根二世赶紧召集纽约证券交易所的董事会成员们开会。离开市不到15分钟的时候，董事会决定，关闭纽约证券交易所。这一关就是四个多月，直到12月12日才重新开门。这在纽约证券交易所的历史上是从来没有过的。 　　多年之后，摩根二世才透露，这个电话是美国财政部长William G. McAdoo（小威廉•吉布斯•麦卡杜）打过来的。McAdoo明确指示摩根二世，马上关掉纽约证券交易所。 　　为什么华盛顿要把华尔街关掉呢？ 　　McAdoo并不关心股价下跌，但他关心是谁在卖出美国的股票。眼看着一场世界大战就要打起来了，欧洲各国急需用钱，欧洲的投资者也纷纷逃向“安全资产”的避风港。欧洲投资者开始抛售手中持有的美国股票，换回黄金。当时，纽约股市上最重要的行业是铁路。欧洲投资者持有大约40亿美元的铁路股票，如果他们卖掉其中的25%，就可以把美国国民银行体系总共持有的1亿美元黄金全部搬走。7月下旬的最后一周，美国流向欧洲的黄金就已经超过了2500万美元。McAdoo知道，美国的金融体系已经是命悬一线，所以他果断下令，关掉电闸。 　　其实，为了防止黄金外流，美国还有一招，那就是退出金本位制。就像艺人出轨一样，这当然不是什么光彩的事情，但是，一般来说，是可以得到大家谅解的。但是，McAdoo有更大的野心。他不仅是要避免金融危机，而且，他想要借这次机会，让美国能够超越英国，掌握国际金融霸权。 　　可是，美国当时还是一个孤悬海外的债务国。美国还没有完全走出1907年金融危机的阴影。美国在过去半个多世纪，几乎每隔十年就爆发一次金融危机。美国连一个中央银行都没有。美国凭什么跟英国竞争？ 　　McAdoo也深知美国的软肋。他要求关闭纽约证券交易所的一个重要考虑，就是赢得时间，好让美联储尽快成立。美国在1836年之后就没有中央银行了，所以在将近七十年的时间里，美国的金融市场像得了疟疾一样不停地打摆子。1873来了一次金融危机，1884年又是一次，1893再来一次，1907年来得更加猛烈。1907年爆发金融危机的时候，要不是老摩根拔刀相助，美国恐怕到现在都恢复不了元气。总是等到牛羊丢失了，才想起来关门。1913年12月13日，美国国会终于批准了《联邦储备法》，但组建美联储还有很多具体的工作要做。 　　按照《联邦储备法》，McAdoo作为美国财政部长，是美联储主席的当然人选（是的，他是美联储的第一任主席，沃尔克和格林斯潘的前辈。美国到了20世纪30年代，为了避免美联储受到过多的政治干预，才不再让财政部插手央行事务）。但还得再有六个董事，才能把班子搭好。1914年6月15日，威尔逊总统提名五位候选人：加利福尼亚大学的经济学教授Adolph Miller（阿道夫•米勒），来自阿拉巴马州伯明翰的银行家W.P.G. Harding（威廉.P.G.哈丁），美国财政部副部长Charles Hamlin（查尔斯•哈姆林），威尔逊的好朋友、International Harvester Company的总裁Edward Jones（爱德华•琼斯）, 以及Kuhn, Loeb的合伙人Paul M. Warburg（保罗•沃伯格）。前三位候选人很快得到了国会的同意，但到后两位候选人却卡壳了。农民们强烈反对Edward Jones,因为他的公司在卖农用机械的时候总是把价格定得出奇地贵。Warburg先生则是讨厌国会议员愚蠢而又傲慢的做派，他拒绝到国会作证，觉得那是一种侮辱。国会也不喜欢Warburg。一位议员毫不掩饰地说：“他是个犹太人、德国佬、银行家和外星人”（he is a Jew, a German, a banker and an alien）。好事多磨，Warburg先生最后终于让步了，威尔逊也提出了一个新的人选，Frederic A Delano（弗雷德里克•A•德拉诺）。1914年10月10日，由七位成员组成的美联储第一任董事会正式宣誓就职。在合影的照片上，McAdoo坐在前排正中的椅子上，左臂戴着个黑色的袖箍。他的岳母，威尔逊总统的太太在四天前刚刚去世。 　　McAdoo知道自己要做的事情太多了。仅仅把纽约证券交易所关掉并没有解决问题。关掉股市固然制止了黄金外流，但也造成了国内的资金紧张。很多银行凄凄惶惶，生怕再像1907年那样，遇到挤兑风潮。McAdoo心中自有主张。1907年美国金融危机的悲惨局面震撼了美国政界。1908年，美国国会通过了一项《奥德利奇瑞兰法案》（Aldrich-Vreeland 法案），这项法案规定，在紧急状态下，美国财政部可以印刷钞票，帮助银行体系度过难关。当这个法案通过的时候，金融危机已经差不多风停雨歇，所以美国财政部印好的应急货币还都整整齐齐放在仓库里，这次正好被McAdoo派上了用场。 　　但是，这个武器用起来还是不够趁手。按照最初的法案，像美国当时最大的National City Bank，还有大通银行等这些大银行都无法接受财政部的救助。于是，McAdoo紧锣密鼓地游说国会，希望能够修改《Aldrich-Vreeland 法案》。其实，还不等国会批准，McAdoo已经把印好的应急货币装上了车子，整装待发。8月3日国会批准了《Aldrich-Vreeland 法案》的修改。8月4日，McAdoo就用大型邮车，浩浩荡荡地把这些应急货币运到了华尔街。这一宏大的场面吸引了很多路人围观，而这正是McAdoo想要的效果。他用这种方式告诉人们，不必有任何恐慌，财政部的4600万美元已经运到了华尔街，美国绝对不会重蹈1907年的覆辙。 　　McAdoo的奇招生效了。美国金融市场很快恢复了平静。但是，问题还是没有完全解决。为了维持金本位制的信誉，美国必须偿还欠欧洲投资者的债务。美国欠欧洲的到1914年底之前应偿还的债务总计5亿美元，但这就算耗尽美国所有的黄金储备都远远不够。McAdoo马上召集各大金融机构，共同建立了“黄金池”，美国财政部则公开声明会支持“黄金池”。这一做法安抚了市场，使得美元汇率很快止跌反弹。 　　但McAdoo知道，要想彻底偿还欧洲的债务，必须要靠扩大美国对欧洲的出口。怎么办？往欧洲卖粮食和棉花。8月14日，他召集了一批商人，告诉他们，“要多多准备船只，把我们的粮食棉花运到欧洲市场”。为了鼓励美国的出口，很快又成立了战争风险保险局（Bureau of War Risk Insurance）。战争风险保险局的一个重要使命就是支持美元在国际贸易中的结算。 　　到1914年年底，美国已经逐渐度过了难关。银行不再申请要用应急货币。美元开始走强，黄金外流也停止了。从1915年开始，一些微妙的变化开始出现。 　　起初，美国是个债务国，很快，美国成了国际金融市场上最重要的贷款人。在1915年之前，外国政府和企业也曾在华尔街融资，但他们只想跟美国人借钱，不想要美国的货币。1915年之后，美元取代英镑，成了大家都追捧的“安全资产”。到美国借钱的越来越多，而且，他们开始在借钱时开始使用美元。先是中国、阿根廷、智利。1915年10月，英国和法国向美国借了5亿美元，摩根集团帮英法两国发行的是面值从100美元到1000美元不等的美元债券。这次美元债券的发行，大大提振了纽约金融市场的士气。从1915年1月1日到1917年4月5日美国对德宣战，外国投资者在纽约共发行了总值为5.16亿美元的美元债券。美国超过英国，成了世界上最大的贷款者。在国际贸易中，人们也越来越喜欢使用美元。当时，美国和英国都实行金本位制，但显然，美元对黄金更为忠诚。美国取代英国成为世界金融霸主，经过了很长的时间，这个接力棒直到二战之后才正式交到美国手中，但美国和英国的金融较量，在1915年就已经见了分晓。 　　这一切，都是因为McAdoo的果敢和坚毅。McAdoo并非金融专家，他早年做律师，后来开始承销铁路股票。为了更好地推销铁路股票，他日夜研究美国的铁路体系和各个铁路公司，最后成了一个会走路的美国铁路百科全书。后来，他自己投资铁路，第一次投资失败了，几乎让他倾家荡产。但他仍然矢志不渝，最后成了休斯顿-曼哈顿铁路公司的总裁。在他的提议下，修建了从曼哈顿到新泽西的第一条客运铁路，在当时轰动一时。也正是因为这条铁路，让他有幸认识了时任新泽西州长的威尔逊。1913年，McAdoo当上了威尔逊总统的财政部长。他更成功的是把威尔逊的女儿，小他25岁的Eleannor（埃莉诺）追到了手。 　　这段历史告诉我们：真正的领导力就是越在危机关口，越要用超越平凡的标准要求自己。